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计算机行业研究周报:近期计算机板块反弹的特征与展望

2021-12-05| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 行业观点及重点推荐11月计算机涨幅达6.7%,指数涨幅不大,但我们明显感知计算机板块交易相对于前段时间更加活......
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  行业观点及重点推荐

  11 月计算机涨幅达6.7%,指数涨幅不大,但我们明显感知计算机板块交易相对于前段时间更加活跃(交易额增加)。我们认为,底部的小市值公司,已经趋于活跃。

  总结来看,此次反弹呈现出以下两个特点:

  第一市值偏小,未有300 亿以上大市值公司有较大涨幅。此次涨幅前20名平均市值在54.6 亿,更有两家ST 公司出现。

  第二主题居多,多受益于其他行业板块的带动。比如芯片-DPU,碳中和-电力IT、新能源汽车-智能车。

  基于此,我们认为近期反弹更多与三个因素有关:其一市场整体高风险偏好;其二计算机板块较多公司的股价位置低(长时间盘整);其三计算机板块依赖下游景气度,易被其他行业所带动。但是这一小市值+主题驱动的行情,机构投资者较难从中获取超额收益。

  站在当前时点,年底业绩期将至,我们推荐重点关注股价同在底部,但由基本面驱动的估值切换机会,核心标的如下:

  1、金融IT:重申推荐恒生电子、顶点软件、信安世纪、长亮科技、宇信科技等。

  2、网安:重申推荐深信服、安恒信息等,新增关注天融信、启明星辰、绿盟科技等。

  筛选标准:标准一,考虑行业景气度,建议聚焦金融IT 和网安主线,标准二,低PEG/PSG,预计未来两年复合增速30%甚至更高。

  另外,近期市场担心地产大背景下G 端客户为主的网安行业承压,我们认为实则多虑。网安支出仍为是G 端尤其是大G 端刚性支出,同时运营商、能源在内的央企,军工等特殊行业明年景气度有望再上一个台阶。

  市场及板块走势回顾

  上周,计算机板块上涨了0.95%,同期创业板指上涨了0.28%,沪深300 上涨了0.84%,板块跑赢大盘。

  风险提示:宏观经济不景气,板块政策发生重大变化,国际环境发生重大变化。

(文章来源:天风证券)

文章来源:天风证券
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